پوشش وارانت (Warrant Coverage)

• دوشنبه 5 آذر 1397
• 1290

پوشش وارانت Warrant Coverage توافقنامه‌ای بین شرکت و سهامداران که بنا بر آن شرکت به اندازه سهم سهامداران برای آنها وارانت صادر می‌کند.

این وارانت‌ها (تضامین) برای جذاب کردن معامله برای یک سرمایه‌گذار طراحی شده است.

وارانت نوعی از مشتقات است که حق خرید سهام را در یک قیمت مشخص به دارنده آن، قبل از سررسید یا در تاریخ سررسید می‌دهد. وارانت، دارنده آنرا ملزم به خرید سهام نمی‌کند.

بنابراین پوشش وارانت (پوشش تضمین) یک توافقنامه برای انتشار سهام جهت پوشش اجرایی‌شدن احتمالی ابزار وارانت در آینده محسوب می‌شود.

وارانت‌ها مشابه آپشن هستند ولی سه تفاوت اساسی دارند:

1 – منبع انتشار آنها یک شرکت است و نه معامله‌گران
2 – وارانت‌ها رقیق‌کننده سهام مرتبط با آن هستند زیرا وقتی دارنده، یک وارانت را به کار می‌گیرد، شرکت سهام جدیدی منتشر می‌کند
3 – وارانت‌ها می‌توانند برای سایر اوراق بهادار نیز بکار برده شوند، مخصوصا اوراق قرضه.

با وجودیکه وارانت‌ها در دو نوع put option و call option می‌آیند، برای استفاده در پوشش وارانت معمولا بصورت call option هستند.

مثال پوشش وارانت

یک سرمایه‌گذار 1,000,000 سهم از یک شرکت را در قیمت 5 دلار خریداری می‌کند، بنابراین سرمایه‌گذاری او بالغ بر 5 میلیون دلار خواهد بود. شرکت موردنظر یک پوشش وارانت 20 درصدی به سرمایه‌گذار ارائه می‌دهد. به این ترتیب، سرمایه‌گذار 1 میلیون دلار در وارانت خواهد داشت. 
به عبارت دیگر شرکت موردنظر 200,000 سهم دیگر را در قیمت 5 دلار (exercise price) تضمین می‌کند.